Programação matemática e mercado financeiro

Impulsionadas pela atual instabilidade econômica mundial e aumento da procura por investimentos em ativos, as autoras deste trabalho estudaram A Teoria Moderna do Portfólio, desenvolvida e publicada por Harry Markowitz, em 1952, que explora a ideia da diversificação matemática entre os ativos escolhidos para compor uma carteira (ou portfólio) de investimentos. Através da Programação Matemática e do software Excel, aplicaram a Teoria de Markowitz na carteira teórica do Ibovespa para o primeiro quadrimestre de 2020. Nos experimentos computacionais, analisaram quatro modelos distintos envolvendo o risco e o retorno esperado da carteira (a maximização da razão entre retorno e risco, maximização do retorno, minimização do risco e a maximização da diferença entre retorno e risco) e aplicaram as mesmas fórmulas para os percentuais de participação de cada ativo determinado pelo Ibovespa. Como resultado, um dos modelos falhou, pelo erro de arredondamento do Excel, e os demais apresentaram retornos maiores que a carteira do Ibovespa, apesar de um deles ter um alto risco em relação aos outros. Conclui-se que o período de um quadrimestre é pouco para dar segurança aos investidores, mas que a metodologia de Markowitz foi realmente revolucionária para o mercado de investimentos.